活动公告：

     2012年12月31日，丽江旅游发布非公开发行预案公告称，公司拟以不低于14.88元/股的价格发行股票5242万股，募集资金总额7.8亿元投向三旅游项目。分析认为，丽江旅游此次融资规模和时点都已超出市场预期，而新的战略选择将使公司由独占优质资源的旅游股变成竞争激烈的酒店股。

    丽江旅游公告显示，拟将募集资金用于香格里拉香巴拉月光城项目、茶马古道奔子栏精品酒店项目、玉龙雪山游客综合服务中心项目。3个投资项目中，有2个项目为高级酒店建设，一为香格里拉香巴拉月光城项目，一为茶马古道奔子栏精品酒店项目。两个项目总投资6.71亿元。

    券商研究认为，“香格里拉”旅游品牌已成为迪庆新经济(310358,基金吧)增长点，迪庆州政府曾提出以通过高品质酒店来打造休闲度假旅游产品，尽快形成以休闲度假为主导的旅游产品体系。香巴拉月光城将为发展高端旅游业奠定基础，弥补当地高端旅游设施配套的不足，丽江旅游本次资金投向符合丽江-大香格里拉地区旅游消费升级方向。

    然而，丽江旅游的战略选择使得公司由独占优质资源的旅游股变成了竞争激烈的酒店股。为了保证项目的进行，公司必然存在融资需求，这将导致资产及收入结构发生巨大变化。丽江高端酒店市场的竞争格局将对公司酒店业务的盈利能力和盈利波动性带来较大影响，且酒店项目淡旺季因素难以维持全年高入住率，资本回报率偏低。